百富策略：在熊市里把钱变成铠甲

2008年的一个秋天，全球股市在几周内蒸发了数万亿美元——这是市场提醒，也是策略的试金石。百富策略不是一个靠幸运敲开的保险柜，而是一套在股票市场里让你活得更久、赚得更稳的思路。先说熊市防御：现金缓冲、分批撤离、以及用期权做保护性对冲是基本功（参考：IMF危机回顾）。别被“全部进场”迷住

眼，适度仓位和止损规则能把暴跌变成机会。操作心理同样关键，行为金融告诉我们，人会在亏损时放大恐惧，在盈利时放大贪婪（CFA Institute, 行为金融研究）。实用做法是制定交易前的清单、情绪冷却时间和固定头寸上限。收益评估不能只看账面涨幅，风险调整后的回报才是真正价值——夏普比率（Sharpe, 1966）和回撤深度是常用量尺。把年化收益、最大回撤、胜率结合起来看，别只盯着短期数字。风险平衡意味着资产相关性的管理：把不同风格、不同市场周期的资产放在一起，能在熊市里互相遮风挡雨（Markowitz，现代组合理论）。技术形态不是万能钥匙，但在短线和止损上有用：均线、趋势线、RSI这些工具给出概率性的进出场信号，记住——信号配合仓位管理才有用。最后一点，策略要有可测试的规则和事后复盘习惯，记录每次交易的理由与情绪，几年后你会感谢那个曾经严格执行的人。参考文献：Markowitz (1952), Sha

rpe (1966), Taleb《黑天鹅》，以及CFA Institute和IMF相关报告。把这些元素像工具放进你的工具箱里，熊市不再是噩梦，而是锻炼财富肌肉的场地。

作者：李泽宇发布时间：2025-09-24 06:22:45

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